Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimlerine bu hafta da devam edeceği telaşıyla yükseldiği 9.37 doruğundan 9.22’ye kadar gerileyen kurda bankanın faiz kararı taraf belirleyici olarak izleniyor.

Haftanın en değerli gündem unsuru görülen Para Siyaseti Şurası (PPK) toplantısı dün başladı. Karar bugün saat 14.00’da açıklanacak.

TCMB’nin Eylül ayının birinci günlerinde gerçekleşen yatırımcı toplantısında çekirdek enflasyona yönleneceğini ve faiz indirimlerinin yakın olduğu istikametindeki sinyalleri ile TL’de başlayan bedel kaybı düne kadar nedereyse aralıksız devam etti.

Eylül ayına 8.3 civarından başlayan dolar/TL hafta başında yeni rekor olan 9.37 düzeyini gördü. TL Eylül ayı başından beri dolar karşısında yüzde 11 bedel kaybederek emsal para ünitelerinden açık orta negatif ayrıştı. TL’den sonra en çok bedel yitiren Brezilya realinde kayıp yüzde 6’da kaldı. Ruble ise birebir periyotta dolar karşısında yüzde 3’e yakın paha kazandı.

Gelişmekte olan para ünitelerinde ise dün ve evvelki gün dolar karşısında yüzde 1’e yakın paha karı görüldü. TL’de de benzeri formda bu değerleme yansıdı.

TCMB’nin enflasyondaki üst taraflı risklere karşın faiz indirimlerinin devam edebileceği kaygısı, indirime karşı çıktığı belirtilen PPK üyelerinin değiştirilmesi ve dolardaki global güçlü seyir dolar/TL’deki yükselişlerin ana nedeni olarak görülüyor.

Reuters anketine nazaran, TCMB’nin gevşeme döngüsüne TL’deki bedel kaybına karşın bu hafta da devam etmesi beklenirken, indirim beklentilerin yarısı 50 baz puan, öbür yarısı ise 100 baz istikametinde oluştu.

Ankete katılan 21 kurumdan 10’u siyaset faizinin yüzde 17.5’e indirilmesini beklerken, öbür 10 kurum ise yüzde 17 düzeyine çekilmesini bekliyor. Bir kurum ise siyaset faizinin sabit bırakılacağı görüşünde.

DOLARDA SON DURUM

Dolar/TL bu sabah saat 08.40’ta 9.2450/9.2600 düzeyindeydi. Euro/TL birebir saatte 10.7700/10.0242, sepet bazında TL 10.0075/10.0240 düzeyindeydi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’leri ise Nisan ortasından bu yana yeni tepeye yakın seyretti. CDS dün yaklaşık 7 baz puan gelirleyerek 438/445 baz puandan kapandı.

Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “Dün sonlu bir kâr realizasyonu gördük. PPK öncesi TL’nin daha da kıymet kaybedeceğine yönelik konumların yalnızca sonlu bir ölçüsü kâr realizasyonu ile kapatıldı. Teknik bir hareket olarak görüyoruz” dedi ve ekledi:

“Bugün için TCMB’nin 50-75 baz puan faiz indirimi TL’de fiyatlarda diyebiliriz. Bunun çok ötesinde bir indirim gelirse TL’de yeni paha kayıpları görebiliriz. Burada artık yabancılardan çok lokallerin hareketlerine bakmayı daha hakikat buluyoruz. Lokallerden şirketler bir ölçü dövize geçerken nette toplam lokalde besbelli bir dövize yönelim şimdi yok. TCMB’nin faizleri sabit tutması ihtimalinde ise alınan konumları göz önüne alırak kur 9 yahut altına hakikat düşebilir.”

Bankacılar faiz kararı kadar PPK metninin de kıymetli olacağını belirtiyorlar. TCMB’nin öngörülebilirliğinin son periyotta azaldığına dikkat çeken bankacılar PPK’da geleceğe yönelik yazılı sözlerin yakından takip edileceğini belirttiler.

GLOBAL PİYASALAR

Asya borsaları, küçük kazanımlar elde etme etmeyi başarırken, global risk iştahındaki toparlanma Dow Jones endeksi ve Bitcoin’i rekor düzeylere çıkardı. Lakin, risk iştahı Çinli gayrimenkul şirketi Evergrande’nin varlık satışının gerçekleşmemesinin akabinde Çin’in gayrimenkul dalına dair yeni kaygılarla azaldı.

Wall Street’te dün Dow Jones endeksi rekor tepeyi görürken, S&P 500 endeksi yüzde 0.4 yükselerek rekor kapanış düzeyine epey yaklaştı. Nasdaq bileşik endeksi hafif geriledi.

Uzun vadeli tahvillerin getirileri, büyüme ve enflasyona dair beklentilerle yükseldi ve ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi dün beş ayın rekor düzeyine çıkarak yüzde 1.673 düzeyine yükseldi.

Yatırımcılar dünyanın pek çok yerinde merkez bankalarının sıkılaştırma taraflı adımları değerlendirdiği, Türkiye’de ise enflasyonun iki buçuk yılın tepesine yükseldiği bir periyotta TCMB’nin geçen ay 100 baz puanla başladığı faiz indirimlerine devam edip etmeyeceğini yakından izliyorlar.

Birçok bankacı TCMB’nin faiz indirimlerinin devam etmesi halinde ani faiz artışlarına kısa müddette gereksinim duyulabileceği tasasını lisana getiriyor.

TCMB’nin siyaset faizi şu an yüzde 18 düzeyinde bulunuyor. Enflasyon ise yüzde 20’ye yanlışsız yükselişini sürdürerek 2.5 yılın doruğunda.

TCMB ise enflasyondaki yükselişin süreksiz olduğunu, enflasyonun tekrar düşüş trendine gireceğini belirtiyor.

Cumhuriyet